Kürzlich sagten die Marktteilnehmer, dass aufgrund der doppelten Auswirkungen der großen Anzahl neuer Produktionskapazitäten in China und der unsicheren Nachfrageaussichten in der zweiten Jahreshälfte die Aussichten für den asiatischen Markt für gereinigte Terephthalsäure (PTA) besorgniserregend sind. Unter dem Einfluss der neuen Welle von COVID-19 in Asien, insbesondere Indien, gepaart mit den globalen logistischen Herausforderungen durch den Containermangel sind die Aussichten für den PTA-Markt in der zweiten Jahreshälfte noch ungewiss. Dennoch setzen einige Marktteilnehmer nach wie vor auf eine mögliche Rationalisierung der Produktionskapazität von PTA-Geräten und großangeflächten Impfungen im globalen Maßstab. Dies kann in der zweiten Jahreshälfte zu einer gewissen Preisstützung werden.
PTA-Produktionsmargen werden nach unten gezogen
China fügte im ersten Quartal 4,9 Millionen Tonnen PTA-Produktionskapazität pro Jahr und 7,2 Millionen Tonnen im Jahr 2020 hinzu. In der zweiten Hälfte dieses Jahres wird China voraussichtlich 6,6 Millionen Tonnen neue PTA-Kapazitäten in Produktion bringen. Nach Angaben der Marktteilnehmer hat diese intensive Kapazitätserweiterung dazu geführt, dass Chinas PTA-Gewinnmarge Ende 2020 in eine negative Region gefallen ist. Es war in der ersten Hälfte dieses Jahres mit Verlust und könnte weiterhin Geld verlieren.
Nach Angaben von Platts Energy Information betrug der durchschnittliche Preisunterschied zwischen dem in China produzierten PTA und dem Rohstoff Paraxylol (PX) vom 1. Januar bis zum 12. Mai dieses Jahres 335 Yuan/Tonne (ca. 52 US-Dollar/Tonne), was niedriger war als der übliche Preis. Das Break-Even-Niveau von 500 ~ 700 Yuan / Tonne. Im gleichen Zeitraum betrug die durchschnittliche Preisdifferenz zwischen auf USD lautenden PTA und PX etwa 93,66 US$/Tonne. Der Preis der auf USD lautenden PTA-Waren wurde zu Jahresbeginn in gewissem Maße durch das knappe Angebot auf dem internationalen Markt außerhalb Chinas gestützt. Obwohl dieser Preisunterschied nahe am üblichen Break-Even-Niveau asiatischer PTA-Produzenten liegt, setzen die teuren Rohstoffkosten von Essigsäure viele Produzenten unter Druck. Ein PTA-Händler sagte, dass trotz des Fehlens einer fundamentalen Preisunterstützung der absolute Trend der PTA-Preise in der zweiten Jahreshälfte vom upstream-Trend der PX- und Rohölpreise abhängt.
Indiens PTA-Importe werden blockiert
Seit China ende 2020 in PTA autark wurde und Indien Asiens größter PTA-Importeur wurde, achten die PTA-Handelsteilnehmer genau auf die Bedürfnisse des indischen Marktes, der unter der zweiten Welle von COVID-19 leidet.
In Indien ist der Zeitpunkt der Erholung der Nachfrage in der Polyester-Industriekette unklar, aber die Marktteilnehmer hoffen, dass sich die Situation der neuen Kronenpneumonie-Epidemie in Indien etwa Mitte Juni verbessern wird. Quellen sagten jedoch, dass selbst wenn indische Staaten strenge Blockademaßnahmen ergreifen, um die Zahl der Neuinfektionen mit Kronenpneumonie deutlich zu reduzieren, die Normalisierung der indischen Handelsaktivitäten und die Erholung der Nachfrage erst in der zweiten Jahreshälfte erfolgen können. Die neue Welle der Epidemie in Indien hat die Lieferkette und die Arbeitskräfteversorgung gestört. Selbst wenn die Fertigungsindustrie während der Blockade operieren darf, kann es einige Zeit dauern, bis Indien wieder auf Kurs kommt.
Quellen sagten, dass, sobald sich die Nachfrage in der zweiten Jahreshälfte erholt, Indiens inländisches PTA-Angebot tendenziell knapp sein wird. Dies kann zu einer inländischen Importnachfrage in Indien führen, aber der Mangel an Containern und hohe Frachtraten können diese Importnachfrage hemmen.
Trends auf dem chinesischen Markt sind kritisch
Die beiden asiatischen PTA-Produzenten gaben an, dass die Aussichten des asiatischen PTA-Marktes neben der unsicheren Nachfrage in Indien in hohem Maße vom Fortschritt der neuen chinesischen PTA-Produktionskapazität, der möglichen Rationalisierungsanpassung der Produktionskapazität und dem chinesischen PTA-Exportvolumen in der zweiten Jahreshälfte abhängen.
PTA-Handelsteilnehmer hoffen, dass die Gesamtbetriebsrate der chinesischen PTA-Geräte gesenkt wird oder weniger wettbewerbsfähige Geräte abgeschaltet werden. Danach wird die PTA-Industrie in der Lage sein, eine großflächige Kapazitätserweiterung und einen marginalen Druck zu bewältigen. Marktteilnehmer sagten, dass seit Ende 2020 aus verschiedenen Gründen Chinas PTA-Produktionskapazität von insgesamt etwa 4 Millionen Tonnen pro Jahr geschlossen wurde und in naher Zukunft geschlossen bleiben könnte.
Die chinesischen Zolldaten zeigen, dass Chinas PTA-Exporte im Februar und März dieses Jahres 196592 Tonnen bzw. 338.675 Tonnen erreichten und damit Rekordhöhen in Folge erreichten, weit über dem monatlichen durchschnittlichen Exportniveau von 70.565 Tonnen im Jahr 2020.
Ein PTA-Hersteller sagte, dass es ohne Fracht- und Steuervorteile schwierig sein wird, mit chinesischen PTA-Waren zu wettbewerbsfähigen Preisen zu konkurrieren. In anderen Teilen Asiens werden südkoreanische PTA-Exporteure weiterhin den europäischen und türkischen Markt ins Visier nehmen und die Freihandelsabkommen nutzen, die Südkorea mit diesen Ländern unterzeichnet hat.
